【房地产业】总之前期推动螺纹钢期货反弹的动力将逐步消失螺

    总之前期推动螺纹钢期货反弹的动力将逐步消失螺

重因素推动反弹第一，宏观氛围逐步转暖。我们认为，宏观氛围转暖的标志性事件有两个：一是央行降准。12月6日，央行宣布，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，此次降准共释放长期资金约1.2万亿元。

二是中央政治局会议和中央经济工作会议对房地产行业政策的表述有所变化。对于房地产的需求，会议强调要“支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求”。对于房地产的供给，会议提到要促进房地产业的“良性循环”。降准释放流动性是整体的宏观利多，对房地产行业的积极表述使投资者对螺纹钢需求产生乐观预期，这都加大了螺纹钢期货的反弹动力。

第二，螺纹钢市场供需格局改善。从需求来看，12月市场处于需求淡季，但环比并未转差，甚至略有好转。以全国建材成交量作为短期需求参考指标，10月全国建材成交量日均值在17.6万吨左右，11月回升至17.9万吨左右，12月上半月维持在17.9万吨左右。

从供应来看，螺纹钢产量维持低位。最近四周，螺纹钢产量保持在280万吨以下，明显低于10月最后一周的290万吨。此外，库存消耗格局持续。最近四周螺纹钢库存总量持续下降且消耗速度较前期加快。

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